چراغ سبز بازار به خبر توافق | دلار عقب نشست، بورس مقاومت ۴ میلیون واحد را شکست!

بازار‌های مالی ایران در نخستین روز معاملاتی هفته، واکنشی کم‌سابقه و هم‌جهت به اخبار سیاسی نشان دادند. انتشار اخبار مربوط به احتمال دستیابی تهران و واشنگتن به توافق، فضای انتظارات را در بازار‌ها تغییر داد و باعث شد سرمایه‌ها میان بازار‌های مختلف جابه‌جا شوند. در این میان، بیشترین فشار فروش در بازار ارز و طلا مشاهده شد؛ بازار‌هایی که طی هفته‌های گذشته تحت‌تاثیر تنش‌های ژئوپلیتیک، رشد شدید انتظارات تورمی و نگرانی از تشدید درگیری‌ها، به سطوح تاریخی رسیده بودند.

دلار آزاد که طی سه هفته اخیر در محدوده ۱۸۰ هزار تومان تثبیت شده بود، روز یکشنبه با کاهش محسوس قیمت مواجه شد و به کانال ۱۶۰هزار تومان بازگشت. این افت، نشانه‌ای از تغییر موقت فضای روانی بازار تلقی شد. همزمان، تتر نیز در بخشی از معاملات تا محدوده ۱۶۵هزار تومان پایین آمد که از کاهش تقاضای احتیاطی در بازار ارز حکایت دارد.

بازار طلا و سکه نیز همسو با افت نرخ ارز وارد مدار نزولی شد. هر گرم طلای ۱۸عیار دوباره به کانال ۱۷میلیون تومان بازگشت و سکه امامی بخشی از رشد سنگین هفته‌های اخیر را پس داد. کاهش قیمت‌ها در بازار فلزات گرانبها، بیش از هر چیز ناشی از افت انتظارات تورمی و کاهش تقاضای سفته‌بازانه بود؛ چراکه بخش مهمی از جهش اخیر طلا و سکه، ریشه در ریسک‌های سیاسی و نگرانی از آینده روابط خارجی داشت.

در نقطه مقابل، بورس تهران برخلاف بازار‌های موازی، سیگنال توافق را مثبت ارزیابی کرد و با رشد قابل توجه شاخص‌ها همراه شد. بازار سهام که طی روز‌های اخیر تحت تاثیر ورود نقدینگی و بازگشایی نماد‌های آسیب ندیده از جنگ در مسیر صعودی قرار گرفته بود، روز یکشنبه نیز سبزپوش ماند و برای چهارمین روز متوالی رشد کرد.

غلبه خریداران در بورس

معاملات بورس در این هفته نشان داد که فعلا کفه تقاضا در بورس سنگین‌تر از عرضه است. شاخص کل بورس تهران توانست به سطح ۴ میلیون واحد إرسد و شاخص هموزن نیز با ثبت جهش قابل‌توجه به ۱ میلیون و ۷۳ هزار واحد بار دیگر از مشارکت گسترده نماد‌های کوچک و متوسط در روند صعودی بازار خبر داد.

یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد بازار، بازگشایی نماد‌هایی بود که طی هفته‌های گذشته به دلایل مختلف متوقف شده بودند. بسیاری از این نماد‌ها بدون محدودیت دامنه نوسان بازگشایی شدند و رشد‌های قابل‌توجهی را تجربه کردند. صندوق‌های اهرمی نیز که معمولا نماینده رفتار‌های پرریسک معامله‌گران هستند، معاملات را با صف خرید به پایان رساندند. این وضعیت نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران با افزایش ریسک‌پذیری، منابع خود را از بازار‌های کم‌ریسک‌تر به سمت سهام منتقل کرده‌اند.

تغییر آرایش سرمایه میان بورس، دلار و طلا

رفتار بازار‌ها در روز گذشته، بیش از هر چیز نشان‌دهنده تغییر موقت انتظارات اقتصادی و سیاسی بود. بخشی از معامله‌گران اکنون احتمال می‌دهند توافق سیاسی بتواند از شدت فشار‌های اقتصادی و ریسک‌های سیستماتیک بکاهد؛ موضوعی که طبیعتا به زیان بازار‌های مبتنی بر نااطمینانی مانند ارز و طلا و به نفع بازار سرمایه تمام می‌شود.

در همین حال، صنایع ریالی و مصرف‌محور نیز مورد توجه معامله‌گران قرار گرفتند. گروه‌های غذایی، زراعت، شوینده و برخی صنایع مصرفی که از افزایش نرخ فروش محصولات منتفع می‌شوند، در روز‌های اخیر با افزایش تقاضا مواجه شده‌اند. فعالان بازار معتقدند رشد قیمت کالا‌های مصرفی می‌تواند در گزارش‌های ماهانه و فصلی این شرکت‌ها به شکل رشد درآمد و سودآوری منعکس شود.

از سوی دیگر، بخشی از معامله‌گران همچنان نگاه تورمی به بازار سهام دارند و معتقدند حتی در صورت کاهش موقت نرخ ارز، ساختار تورمی اقتصاد ایران همچنان پابرجاست. به همین دلیل بورس همچنان به‌عنوان یکی از مهم‌ترین پناهگاه‌های سرمایه در برابر تورم تلقی می‌شود.

در بازار‌های موازی، اما شرایط متفاوت بود. صندوق‌های طلا و نقره با فشار فروش مواجه شدند و عمدتا در محدوده منفی معامله شدند. صندوق‌های درآمد ثابت نیز خروج پول حقیقی را ثبت کردند؛ نشانه‌ای از آنکه بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح داده‌اند از دارایی‌های کم‌ریسک فاصله بگیرند و وارد بازار سهام شوند.

با این حال، بسیاری از تحلیلگران معتقدند پایداری روند فعلی بازارها، به تداوم سیگنال‌های سیاسی مثبت وابسته است. تجربه سال‌های گذشته نشان داده که بازار ارز و طلا نسبت به اخبار مذاکرات بسیار حساس‌اند و هرگونه تغییر در فضای دیپلماتیک می‌تواند مسیر قیمت‌ها را دوباره تغییر دهد. در مقابل، بورس تهران فعلا توافق احتمالی را نه فقط یک خبر سیاسی، بلکه سیگنالی برای کاهش ریسک اقتصاد و بهبود چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها تفسیر کرده است؛ برداشتی که فعلا خریداران را دست بالا نگه داشته است.